Снижение ключевой ставки Банком России не оказало значительного влияния на рынок жилищного строительства, где с начала года наблюдается резкое сокращение новых проектов. В частности, в первом квартале 2026 года в Санкт-Петербурге был зафиксирован всего один новый проект.
- Ключевая ставка снижена на 6,5 п.п.
- С начала года новое строительство в Петербурге упало на 40%.
- Проблемы с продажами и высокие ставки по проектному финансированию сохраняются.
Экономика проектного финансирования
С 2019 года застройщики не получают деньги напрямую от покупателей, а используют эскроу-счета, где средства хранятся до завершения строительства. Ставки по проектному финансированию привязаны к ключевой ставке и формируются в зависимости от накопленных средств на счете. Если продажи идут медленно, то ставка может достигать 17-19% годовых, что значительно выше льготной ставки в 1-4% при хороших продажах.
| Параметр | При слабых продажах | При хороших продажах |
|---|---|---|
| Эффекивная ставка | 17-19% | 1-4% |
| Экономия на обслуживании долга | 40-45 млн рублей в год | Минимальная |
Причины стагнации рынка
Несмотря на снижение ключевой ставки, банки не спешат снижать ставки по проектному финансированию. Это связано с отставанием реакции банков и недостаточной маржинальностью многих проектов. Кроме того, высокие цены на строительные материалы и землю также сдерживают девелоперов от запуска новых проектов.
В результате, в первом квартале 2026 года было выведено на рынок всего 11,6 тыс. квартир, что значительно ниже показателей прошлого года. Эксперты связывают это с осторожным подходом застройщиков к новым проектам и усложнением административных процедур.
Если ситуация не изменится, рынок может столкнуться с дефицитом качественного жилья в будущем. Поэтому для активизации нового строительства необходимо не только снижение ключевой ставки, но и стабильный спрос на жилье.
В заключение, эксперты подчеркивают, что снижение ключевой ставки — это лишь один из факторов, влияющих на рынок. Для девелоперов важны также условия финансирования, спрос и предсказуемость рынка.